新三板小贷公司尴尬路 半数营收净利双降转型难

文 | 挖贝网 韩廷宾

小贷公司在新三板生存显尴尬的同时，也陷入内外交困的境地。

一方面，从2016年2月1日起至今，再未有小贷公司在新三板进行过融资，也未有新的小贷公司挂牌新三板。去年5月27日，股转公司更是对类金融企业股票和融资进行了限制。

另一方面，小贷公司自身的定位模糊，行业信贷风险持续暴露，运营成本明显增大，使得业绩也遇困。据挖贝网统计，新三板44家小贷公司中17家披露了2016年年报，其中半数企业出现了营收、利润的双下滑。

一位业内人士告诉挖贝网，小贷公司本身问题就不少，再加上互联网金融等创新型组织的冲击，使得小贷公司行业发展更加步履维艰。

小贷公司贷款的主要资金来自于股东缴纳的资本金以及融入的资金，而且不能吸收公众存款，因此，能够顺利进入资本市场则在一定程度上让小贷公司可以突破自身融资困境。

2013年，江苏鲈乡小贷登陆纳斯达克资本市场；2014年6月重庆瀚华金控在港交所敲钟上市，同年8月8日，鑫庄农贷（830958）成为新三板第一个挂牌的小贷公司，彻底拉开小贷公司挂牌序幕。

随后，2015年，新三板迎来一波小贷公司挂牌潮，如今新三板44家小贷公司当中，35家公司是在这一年登陆的，占比近8成。

然而，好景不长，近两三年来小贷公司受到经济下行、管理不善和行业政策等影响，公司乃至行业的发展都面临挑战。

在新三板2016年是转折点。自元丰小贷（835458）在2016年1月11日登陆之后，再未有小贷公司顺利挂牌。此外，自2016年2月1日起至今，一年多的时间里，新三板小贷公司并未有过一次融资。

而早在2016年5月27日，全国股转公司更是直接发布金融类企业挂牌事项通知，明令禁止小贷公司挂牌和融资。政策一出，使得已经挂牌的小贷公司颇显尴尬。

“类金融企业不准进创新层，也没有办法融资，什么红利都没有享受。”海博小贷（831199）董事会秘书金炜此前就对挖贝网表示。

融资不顺畅的另一面是佳和小贷、三花小贷在去年年末申请了摘牌。其中，三花小贷去年6月底的贷款余额仅剩8465万元，较2016年初的1.26亿元下降了32.84%；截止第三季度末，三花小贷计提资产减值损失已达到3355万元，而去年同期为818万元。

事实上，除了股转系统对类金融企业挂牌、融资限制外，小贷行业信贷风险持续暴露，经营成本明显增大，致使小贷公司业绩出现萎缩。

挖贝新三板研究院数据显示，在已经公布2016年年报的17家新三板小贷公司中，尽管仅仅泰鑫小贷（835366）一家企业亏损，但是营业收入和净利润出现双下滑的公司达到8家，占比将近一半。

其中下滑程度最严重的属棒杰小贷（833118），2016年其实现营收2404万元，同比下降42%；净利润缩减至1032万元，同比下降63%。棒杰小贷在年报中表示，营业收入下降的主要原因是减少了风险客户贷款，下调贷款发放利率，减少贷款发放总量；净利润下降原因有二，一是贷款规模的减少使得利息收入减少，二是政府补助较上年减少1155.93万元。

不仅是新三板的小贷公司，全国的小贷公司都出现了类似情况。

从央行公布的数据来看，小贷公司机构数量的历史峰值出现在2015年9月末，为8965家，此后连续4个季度递减，截至2016年末，全国共有小贷公司8673家，贷款余额9292.8亿元，小贷公司机构数量、贷款余额均出现“双降”。

依据中贷协本月初发布的《中国小额贷款公司行业发展报告（2005-2016）》显示，全国小贷公司中最多只有30%经营状况和盈利能力较好，其余均出现勉强维持，甚至是停业、半停业的情况。

据挖贝网了解，小贷公司除了自身问题外，目前面临的最大问题即是法律定位问题。小贷公司虽然从事放贷业务，但是并没有金融身份证，法律地位上仍然是一般工商企业，这就造成小贷公司需要缴纳更加高额的税收（综合税费比例超过30%），远远高过其他金融机构，经营负担重。

而近年来互联网金融的兴起，一方面进一步挤压了小贷公司市场，另一方面正在刺激诸多小贷公司谋求互联网转型。

商汇小贷（833114）在财报中在直言公司现在正面临着互联网金融的冲击的同时，也提到了其所在地重庆正在鼓励满足条件的小贷公司申请开展“网络贷款”业务。

而新三板一家小贷公司的高管则是直接对挖贝网表示，公司正在改变过去用业务员“扫街式”宣传模式，开始向线上转型。

不过，传统小贷公司能否实现互联网的转型仍是未知数。有专家表示，从线下到线上，其风控和业务模式会有很大的不同，如果传统的线下小贷公司在缺少数据、技术等支撑的情况下，贸然转向线上，则会面临着更大的风险。

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