千股横盘：散户资金投向哪？ 不少投资者转向房地产

近段时间以来，A股似乎失去了往日活力，连续几周每日指数波动空间非常有限，成交量萎缩。尽管9月22日美联储宣布加息延后，A股出现小幅反弹，但受到场内资金流入困境，反弹脚步依然蹒跚。同时，下周市场进入国庆长假前的休眠期，A股要想短期内突破向上，看来已经无能为力。对此，分析人士认为：千股横盘并非好事情，历史上这种横盘往往带来的是重新向下寻求支撑，市场低点还需要重新确认。

为啥A股脚步蹒跚？

人气低迷缺乏可持续热点

对于近期A股出现的“千股横盘”奇观，中信金通证券首席分析师钱向劲认为，“近一段时间以来，A股市场走向已经背离了市场中期基本面情况。一方面国内宏观经济继8月CPI、PPI、进出口等一系列数据走好后，继续走出回稳趋势，使得国内宏观环境不断在改善；同时，美联储因通货膨胀指标、就业情况等因素，再一次延迟了加息计划，使得近一、两个月内的全球市场环境得到大幅改观，市场偏好再一次有所提升，外围市场也不断向高位移动。另一方面，宏观环境、外围市场不断改变的趋势没有传递到A股，成交量反映出市场人气依然低迷，缺乏可持续热点导致交易不活跃，使得A股市场运行呈现出僵化状态。”

散户资金投向哪？

不少投资者转向房地产

海通证券分析师翁玉洋认为，“今年以来一线城市房价大幅飙升，吸引不少投资者转向房地产投资，而近期二三线城市房价也开始明显上涨，由于股票市场的盈利预期不佳，A股市场流动性转向房地产市场的迹象非常明显。同时，目前新股发行的节奏基本没有变化，每月都有20余家新股发行和上市，特别是随着时间推移以及发行量的累积，股票的供给持续增加以及新股上市后抽离资金的作用不断放大，市场对于新股的承受力开始受到考验这些因素的放大使得机构资金不得不考虑长远结果，使得这些资金不敢贸然入市，从而也导致了资本市场和宏观基本面相背道而驰的走向，形成了市场重心不断下移的情况，市场发展到了一个比较危险的境地。”

后市还有啥看点？

国改板块波段性行情可期

停牌3个月后，9月20日晚，宝钢股份(600019)和武钢股份(600005)同步披露重大资产重组进展公告。这是2015年6月南北车合并以来，第10个国企改革的经典案例。业内人士表示，从行业视角来看，宝钢、武钢正式合并意味中国钢铁产业整合大幕拉开，迈出了消除恶性竞争、去产能促供给侧改革的关键性一步。

广发证券高级分析师王立才指出：“目前有三大利好正在支持国企改革概念股走强：一是实体经济呈现出PPI回升CPI下降这种多年来难得的良好态势；二是供给侧改革初见成效，周期性行业经营状况有所好转；三是周期性蓝筹普遍估值处于历史性低位，沪深港通、MSCI新兴指数推出、年末做市值行情有望提升蓝筹的风险偏好。因此，尽管目前存量资金博弈下，国改板块暂时没有动静；然而当诸多利好汇聚到一定程度时，走出波段性行情也就指日可待。”

外围市场要注意啥？

当心四季度出现黑天鹅事件

对于近期A股市场的变化，平安证券分析师曾庆认为，“A股历史规律显示，千股横盘之后必将引来变盘，A股历史上素来就有久盘必跌的规律，说明市场在长期横盘之后，大概率会向下寻求新的平衡点。就目前情况看，历次长假前市场几乎会选择资金出逃，未来一段时间消极因素还将有所上升，A股所处环境将越来越复杂，未来市场跌破3000点支撑的可能性正在逐步增大。特别是应该注意到，尽管美联储加息延后的负面因素暂时消除，但今年四季度外围市场焦点事件较多，将加重A股运行的负面压力，特别是如美国大选、欧洲债务危机、英国退欧的多米诺效应、意大利的银行坏账等情况，均有可能加剧恐慌情绪的蔓延。因此，在这种关键时候市场参与者应该小心谨慎为第一要务，当心四季度随时可能出现的黑天鹅事件，使得A股出现破位大幅下行。”

中期底部位置在哪？

或将下探到2930点附近

光大证券分析师周明认为，“从技术上看，受流动性紧张影响，A股市场运动趋势存在很明显压力，前期调整并不充分，市场还需要一个中级调整才能完成筑底结构，而这个中期调整时间大概还有4周左右。目前来看，自9月9日~9月13日期间市场将进入变盘窗口后，已经完成了短期反弹，下周开始将是继续回落阶段，这个阶段时间要维持到10月下旬，点位应该破位3000点将是大概率事件。目前看3000点不能成为中期底部，指数还将继续下探，这次底部的位置，应该在2930附近，而下次筑底启动契机将以深港通启动为背景，为四季度最后冲刺做准备。不过，投资者要做好准备，一旦A股再次转为下跌，其下行做空动力将会变大，大部分股票都将受到指数再次下滑影响，市场将呈现出很明显的调整杀跌结构浪，A股将进入一个以空头为主的市场，控制仓位将成为唯一可以实施的策略。”(重庆商报)