华泰证券研究所启明星0707

发表于 讨论求助 2023-05-10 14:56:27



今日焦点

重点推荐

【农林牧渔】种业深度:受粮食价改政策压制,种业板块股价滞涨,目前预期已充分体现。我们认为行业景气底部,强势品种仍可逆势扩张。行业整体提速,并购驱动种企国际化。转基因商业化将近,技术升级红利释放。极端天气或触发农产品涨价行情。重点推荐:隆平高科、登海种业。

【交运】华贸物流(603128)中报预增100%以上!,可推断公司2季度单季盈利大幅超预期。。公司有望持续受益特高压电网投资加速,核电建设,并通过外延并购继续做强跨境物流主业。上调目标价至13-14元,“买入”评级。

 

买方反馈

国内(深圳区域):短期有望突破3000-3100点震荡区

昨日股指站上3000点,表明阶段性反弹是成立的,按照目前的量能和力度惯性,有可能在3000-3100点这个区间震荡突破。随着国内资产相对全球市场吸引力提升,以及货币政策宽松预期,市场情绪进一步向好,多空力量已经发生微妙变化。但不确定因素是,市场赚钱效应在减弱,且本周的巨量逆回购到期可能会制约一定的市场流动性,或导致短期内不会选择上攻。板块方面,机构主要把握三条主线:1、业绩确定性品种的中长线机会,如有色金属、食品饮料等;2、高beta品种的波段性机会,券商、互联网金融等;3、具有“黑科技”潜力的主题性机会,包括量子通信、区块链、新能源汽车等。

 

海外(QFII):近期避险防御情绪加重

沪股通净流出6.03亿元,买入买出成交额缩量至24.45亿元。上证指数突破3000点后, 昨天市场热情有所降温,海外客户避险防御情绪加重,多数认为现阶段市场大多在博弈, 板块轮动分化。 高管及大股东减持力度6月至今明显加快,收购兼并业绩高承诺的公司以及商誉减值的隐含风险将限制风险偏好。海外客户继续坚持个股和板块要注重盈利和估值的安全边际。板块方面,关注必需消费品,医药,紧盯政策性引导及限产政策实效的周期性板块。

 

晨会分享

【农林牧渔 盛夏/熊承慧】《种业深度报告:烈火炼真金,赢家大通吃》 受粮食价改政策的压制,种业板块股价滞涨,目前预期已充分体现。我们认为行业景气底部,强势品种仍可逆势扩张。行业整体提速,并购驱动种企国际化。转基因商业化将近,技术升级红利释放。极端天气或触发农产品涨价行情。重点推荐:1)隆平高科:内生+外延,双向增长;2)登海种业:强品种,稳增长。

 

【交运 谢志才/郑路】《华贸物流(603128):货代与特种物流携手,共促中报超预期》中报预增100%以上,增至1.22亿元以上,,可推断公司2季度单季盈利0.93亿元以上,大幅超预期。。公司有望持续受益特高压电网投资加速,核电建设,并通过外延并购继续做强跨境物流主业。上调目标价至13-14元,“买入”评级。


 【有色 陈雳/杨欧雯】首次覆盖《宝钛股份(600456):钛供给面持续改善,航钛产品前景广阔》公司是国内钛材龙头企业,2015年生产钛产品7781.24吨,在国际市场占有率为10%。钛行业已进入产能去化阶段,2015年海绵钛产能大幅降低了41.3%。钛材下游需求分化,航钛及海工领域市场空间广阔。公司在这些领域拥有优势产品,并着力提高高端钛材产品占比。预计2016-2018年营业收入为24、26、29亿元,EPS为0.12、0.19、0.42,首次覆盖予以“增持”评级。


 【房地产 谢皓宇】《国改执行超预期,大集团小地产整合——对中航保利地产业务整合的点评》近期关于国企改革的报道和实际动作都在进行,我们在6月12日对近期一二线城市地王出现的新评中,认为此前地王出现,原因在于非地产主营央企要退出房地产,所以为了保住地产业务,需要多拿地,从而导致了地王。那么现在出现了两个新的变化:1)7月4日,全国国有企业改革座谈会在北京召开,再次强调“必须理直气壮做强做优做大”,;2)中航地产和保利地产同时公告,中航集团和保利集团将在房地产开发领域进行资产整合。


 【电子 张騄/蔡清源】《浩云科技(300448): 平安城市预中大单,转型首战告捷》公司预中标重庆市渝北区公共安全视频监控项目,中标金额2.4亿元,占2015年营业收入的51%,夺得平安城市大单标志着公司向金融非安防方向转型取得了阶段性成果。目前中报预亏经过与市场沟通,股东减持已逐渐结束,利空逐渐出尽,短期迎来良好局部时点。我们看好公司通过内生与外延向深度与广度方向积极拓展业务。预计公司2016-2018年EPS分别为0.47元,0.61元,0.80元,结合公司业务与转型潜力,公司2016年合理估值85-90倍,对应目标价39.95-42.3元,维持增持评级!

 

【港股原材料 王帅】首次覆盖江西铜业(0358.HK),给予9.5港币的目标价,中性评级。我们的目标价基于江西铜业历史平均P/B的负一倍方差。公司是中国最大的铜精矿生产商,利润以及股价最大的驱动力还是来自于铜价的变化。我们对全球以及中国铜价持相对谨慎看法。我们认为铜的供需属性而非金融属性将是未来1-2年决定铜价的核心因素,因为并不认为流动性的再度大幅宽松以及美元的较大幅度的贬值是我们隐含的基准假设。在铜价黄金十年的驱动下,供需增速的不匹配仍然会继续。同时,目前铜价仍然大幅高于90%分为成本曲线对应的水平, 这也导致市场非纪律性的生产仍在继续。我们预计2016年和2017年的LME 铜价平均在4600-4700美元/吨的水平,和目前的现货价格基本处于同一水平。总体而言,我们认为江西铜业从公司层面和行业层面都缺乏足够亮点,投资者仍然需要等待更好的买入机会。

 

即时报告

【机械 章诚/肖群稀】《烟台冰轮(000811):被低估的轨道交通空调系统龙头》顿汉布什是被低估的轨道交通空调系统龙头。而2015年烟台冰轮向冰轮集团发行股份购买冰轮香港100%股权和办公楼资产,冰轮香港持有顿汉布什控股98.65%股权。我们调高公司盈利预测,预计16-18年净利润为2.56、3.57、4.2亿元,估值为21、15、13倍。2016年扣非经常性损益为1.56亿元,增长70%。公司市值54亿,我们认为未能反映顿汉布什轨道交通业务的价值以及公司经营性业绩的增速,按照分步估值法,我们认为合理市值为80亿。公司收购冰轮香港配套融资增发价11.56元,当前股价具有一定安全边际。


,缘由哪般?——察言观“色”系列之一》近日有色板块涨势较好,,期货层面亦有不俗表现,基本金属集体红红火火,白银则索性直接封停。美元阶段性弱势之下,避险需求的层级外溢推动贵金属行情。退欧的后续影响不可不虑,中枢价格难下,短期承压。流动性宽松预期窗口期下,基本金属有所获益。铝板块业绩较好,仍有持续性。

来源:华泰研究所

免责声明:以上资讯内容仅供阅读参考,不作实际操作的依据。投资有风险,入市需谨慎

市场有风险,投资需谨慎。证券市场风险无时不在,您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。上述投资建议内容仅供参考,投资者须对其投资行为进行独立判断,华泰证券不对依据或参照本投资建议内容而进行的投资行为承担任何赔偿责任。



点击
阅读原文
立即享受 万三开户



发表
26906人 签到看排名