2017年是跌残还是成妖股?64只次新股又要做选择题了

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楼主 2022-05-08 06:25:56
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随着2016年年报披露季的到来,次新股也纷纷交出上市后的首份“成绩单”。在诸多公司业绩报喜的同时,部分次新股却上演了业绩“变脸”。

截至3月9日,A股已经有1486家上市公司发布业绩快报。其中有46家次新股的归母净利润同比呈负增长,3家的净利润同比下滑接近五成,离保荐人受行政处罚的红线仅有一步之遥。 

另外有15家次新股发布了业绩预减公告,其中重庆建工、中国银河、华安证券和步长制药净利润下降幅度均超过50%。

券商次新股业绩下滑明显

在上述次新股中,受证券市场震荡及成交量下滑的影响,上市券商整体表现不佳。中原证券、华安证券、中国银河、第一创业净利同比均下滑明显。华安证券跌幅最明显,预计2016年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将减少60%到70%。

华创证券近日发布的研究报告预测,2016年证券行业实现营收3000亿元左右,净利润约1100亿元,较2015年分别下降48%和55%。从收入结构来看,经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务四大板块的收入占比分别为36%、20%、16%、9%。

华安证券的业绩滑坡远超出行业平均。 

华安证券的经纪业务为主要业绩来源。2016上半年证券经纪业务收入贡献72.84%,利润总额贡献为91.73%。由于主营构成简单,高度依赖经纪业务,华安证券更容易受到证券行业的周期波动影响。

中原证券2016年度营业收入及归属于母公司股东的净利润,分别同比下降49.50%及46.51%,主要是因为经纪业务、信用交易业务、自营业务等实现的收入同比下降。 

第一创业2016年全年实现营业收入20.25亿元,较上年同期下降32.70%;实现归属于上市公司股东的净利润5.59亿元,较上年同期下降45.23%。公司称,下滑的原因是公司证券经纪、证券自营、固定收益等业务较上年同期均有所下降。 

中国银河2016年仅为母公司统计口径,由于下属子公司预计贡献一定的营业收入和利润,公司预计2016年合并口径的营业收入和净利润同比下滑幅度低于50%。 

曾被哄抢的步长制药遭遇滑铁卢

药业明星股步长制药上市首年交出的成绩单也不尽如人意。公司预计2016年净利同比降低55%左右;扣非后净利润同比减少0%—10%。

业绩大幅下滑的主要原因是公司此前并购的通化谷红制药有限公司、吉林步长制药有限公司,是通过多次交易分步实现的非同一控制下的企业合并。公司2016年未再发生此类交易,导致该年无此类并表收益,因此业绩同比大幅下滑。

步长制药IPO的过程可谓一波三折。步长制药于曾于2014年提交IPO申报材料。但遗憾的是随后出现在证监会公布的IPO中止审查企业名单中,第一次IPO尝试宣告失败。2016年步长制药再次申报IPO,于7月11日如愿以偿拿到首发批文。

在IPO之前,步长制药就受到各PE机构哄抢。

2008年,中欧深圳创投(有限合伙)、深圳新海昇、鄞州新华三家机构以11亿元的估值,总共向步长投资了4236万元,估值方法为2007年净利润的十倍。

2010年,步长制药又迎来了新一批股东,估值已经涨到了169亿元。两年时间步长制药的估值涨了15倍,成长之快令人咋舌。

而根据此前媒体报道,步长制药投资者众多,但实际上步长制药从未向外部投资者增资扩股——所有这些投资均以公司股东赵氏家族"卖老股"的方式进行。赵氏家族总共套现了80余亿元,而步长制药并未直接获得这些资金。

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