房价绑不住经济，只能绑住盲目购房的人！

文：Victor刘磊

房价会不会降，还是会持续的涨，是投资房地产时应该考虑的；但更多的投资者却是想当然的认为房价永远不会降，因为房价关系到国计民生，房价关系到金融安全，房价……且慢，把房价捧上天，它也只是经济大局中的一个部门，难道整个经济大局就服务于房地产吗？

　　本末倒置：经济大局怎会受制于单一行业

　　今年房价疯涨时，信贷几乎都流入房地产，给广大投资者造成了错觉，以为资金的大量流入，就会对金融业带来牵制。事实上，资本总是向着热点的经济领域流动，这是资本的固有属性；而资本又比投资者聪明的多，它总是在某领域降温前就会撤出。想绑架资本，没那么容易。

　　房地产业的膨胀、投资本身热潮、房价的增长，本身就需要GDP增长预期才能发展起来，需要货币增发才能把价格带动起来；如果没有潜在需求，如果经济一片低迷，房地产投资本身就根本不会发生——欧债危机时，希腊、塞浦路斯等国的房产都是白菜价了，尚无人问津，就是因为经济整体低迷的原因。退一步说，房地产投资与经济大局互为因果，但如果说房地产就是经济发展的决定因素，那就是本末倒置了。

　　另外，根据IMF的数据，按PPP（购买力平价）方式计算的话，2012年中国的GDP为12.4万亿美元，工业GDP为5.8万亿美元，接近美国的2倍；可见，中国经济的真正支柱还是制造业。

　　未来难期：仅靠投资者玩零和游戏可不够

　　那么房地产改变的是什么？是投资领域的结构。简单说，由于房地产这个工具，占GDP约1/4的资金不再参与后续生产领域，而是参与了财富再分配。但这个分配，也是受制于经济大局的，仅仅靠投资者们玩“零和游戏”是撑不起来的。

　　一方面，信贷不跟地产“玩”了。房价上涨，杠杆帮忙；通过利率降低、首付比例降低、解除限贷等措施，刺激投资者的热情，从而盘活了房地产业的资金周转；然而，房价涨得太狠，就要调控利率。银监会在11月中旬对银行资金进入16个热点城市进行了专项检查，低利率的贷款时代宣告终结，对货币和信贷总供给形成较大制约，直接给房价泼了冷水。

　　另一方面，劳动力也撑不起高房价了。最新一项研究报告预测，到2050年，中国的人口将下降约6000万，而工作年龄段人口将下降约1/3，下降规模相当于巴西（人口居世界第五位的国家）当前的人口规模。我们说，虽然房价是投资者和金融杠杆撬动的，但归根结底也是有刚需作为预期，支撑着这个杠杆。如果劳动人口下降，房屋需求不旺，那么再长的杠杆也无法撬动房价。

　　综上，可以说房价绑架了中国经济是个伪命题，房价绑架更多的，是不明真相、盲目跟风的投资者的财富。房价的涨跌、单套房屋的价格涨势看上去很美，然而租金回报、房价收入比等因素下细细算来，过度投资房地产，无非是给银行打工、给房企打工，换回的不过是账面的财富罢了。

作者简介

中国外国专家局专家资质，国际注册高级理财规划师；《投资与理财》、《楼市》、《私享》、《重庆青年报》等媒体特约房地产投资专栏作者、作家；著有畅销书《决胜海外房地产》、《澳洲房地产投资全攻略》；私人银行家认证课程CPB、ICIE房产投资讲师；个人微信帐号："Victorliulei";新浪微博：Victor刘磊

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