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“埋伏”在上市公司中等待重组，一旦重组成功就有机会大赚一笔。这是不少投资者喜欢干的事。对于押宝重庆路桥的投资者来说，这次可能要失望了。
2016年11月2日晚，重庆路桥股份有限公司 （以下简称重庆路桥）发布“停牌公告”表明：该公司重大资产重组计划可能要“流产”了。
按照原计划，重庆路桥拟以发行股份方式收购控股股东重庆国信投资控股有限公司（以下简称国信控股）持有的重庆渝涪高速公路有限公司（以下简称渝涪高速）37%股权。
上述重组方案已经该公司董事会、股东大会审议通过，在向证监会提交了申请文件后，分别于今年8月10日和9月1日收到证监会下发的《中国证监会行政许可申请受理通知书》及《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》。
重庆路桥称，由于反馈回复的工作量较大，部分事项还需进一步落实和完善，该公司已申请自今年10月17日起延期不超过15个工作日提交重大资产重组申请材料反馈意见的书面回复并获得证监会同意。
既然此前申请了延期提交相关回复，为何又不能如期完成呢？重庆路桥称，“鉴于《反馈意见》回复所涉核查工作量较大，本次重组相关财务数据及评估报告有效期均已近届满，，基于审慎性原则和对本次交易各方负责的精神，公司认为继续推进本次重大资产重组存在不确定性，公司拟考虑与交易对方国信控股协商后，终止本次发行股份购买资产暨关联交易事项并申请向中国证监会撤回相关申请文件”。
重庆路桥表示，上述事项目前尚未通过该公司内部决策程序，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成该公司股价异常波动，经申请，该公司股票自今年11月3日开市起停牌。“公司承诺将尽快确定核实上述重大事项，并于股票停牌之日起的5个工作日内（含停牌当日）公告并复牌”。
两江财经查询到，在今年7月下旬，重庆路桥曾发布公告称，该公司拟以发行股份方式，收购国信控股持有的渝涪高速37%股权，交易价格为19.91亿元。
当时重庆路桥称，此次交易完成后，该公司将持有渝涪高速70%股权，能够对渝涪高速实施控制。
至于原计划实施资产重组目的，在重庆路桥看来，主要基于两方面考虑：
一是改善上市公司的财务状况，增强持续经营能力。
在此次交易前，重庆路桥营业收入主要由长江石板坡大桥和嘉陵江石门大桥的路桥费收入、嘉华嘉陵江大桥和长寿湖旅游专用高速公路BOT项目收入、工程管理收入三部分构成。其中，路桥费收入和BOT项目收入在2013 年-2015 年合计占比分别为98.05%、93.07%和96.64%，是重庆路桥主要的营业收入来源。
或许让重庆路桥颇感忧虑的是，长江石板坡大桥的收费权即将于2016 年底到期，并导致重庆路桥未来营业收入每年减少5,309.36 万元，约占重庆路桥2015 年营业收入的16.57%。如届时没有新项目接续，会给重庆路桥的盈利能力和持续经营带来负面影响。
而在此次交易完成后，重庆路桥将合计持有渝涪高速70%股权，能够对其实施控制并合并财务报表，可以在增强该公司持续经营能力的同时，进一步深化上市公司路桥主业。
二是助力上市公司发展，解决同业竞争问题。
在此次交易前，国信控股直接持有渝涪高速37%股权，并通过重庆路桥间接持有渝涪高速33%股权，能够对渝涪高速实施控制。“由于渝涪高速与重庆路桥均从事高速公路收费业务，故而二者之间存在同业竞争。”
此次交易完成后，重庆路桥将持有渝涪高速70%股权，上述同业竞争问题将得以消除。
重庆路桥原计划的交易对手国信控股，成立于2007年5月，系中外合资经营企业，注册资本为25.741625 亿元人民币，法定代表人为何玉柏。
公开信息显示，TF-EPI、上海渝富、置信资产、新纪元投资、华葡投资、希格玛海源、新天地投资、正泓瑞沣、富春投资、同方创新、华融泰资产、上海奇霖、嘉慧量子、大丰新兴等，均是国信控股的股东。
两江财经了解到，2015 年，国信控股实现营业收入111.83亿元，主要由利息收入、手续费及佣金收入和过路过桥收入构成。其中，利息收入为63.82亿元，占营业收入比重为57.07%，手续费及佣金收入为34.252亿元，占营业收入比重为30.63%，过路过桥收入为11.24 亿元，占营业收入比重为10.05%。
在两江财经看来，一旦重庆路桥此次重大资产重组“流产”，对重庆路桥的影响尚待进一步评估。一个不容忽视的利空消息是，正如前面所说，江石板坡大桥的收费权将于今年底到期，约占重庆路桥2015 年营业收入的16.57%。
营业收入减少这么多，至于具体影响，相信你会懂的。
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