为何收费高速公路会连年亏损?

近日，，公布2015年全国收费公路建设投资、债务规模等情况。数据显示，亏损缺口不断变大。据统计，全国29个省(区、市)均存在收支均存缺口。收支缺口最大的是河北省，达到479.8亿元。全国收费公路收支缺口达3187.3亿元。

有很多人对此表示不理解，为何“躺着赚钱”的高速公路也会亏这么多钱？而且是连续亏损。自从“收费公路统计公报”发表以来，已经是连着三年现实有亏损缺口。这难道是说，我们的高速公路收费还不够高、收费年限还不够长吗？显然，这么说是不科学的。巨额的过路费加上国家补贴，高速公路盈利能力已超过中国的银行业的盈利能力，却连年不断的收不抵支，不禁想问，钱都去了哪里？

实际上，“此路是我开”的收费高速公路并不是像某些人想象的是躺着赚钱的行业。让我们从小头说起。

高速路的运营维修成本花费实际上并不少。车流量大地区的高速公路，超载问题严重，路面维修频率很高。时常更换的路面材料、护栏网、路标指示牌等以及超编制的工作人员薪水，都是一笔不菲的开支。而在车流量少的地区，虽然运营成本减少了，但车也很少，收费收不上来。这造成了一小部分亏损的原因。

但这只是小头，看看造成亏损的大头呢。我们知道，高速路从项目招投标、修建，到项目建成、维护的漫长过程，每一个环节都要花费巨额成本。据统计，全国收费公路每收取10元通行费，有8.62元用于还本付息，1.07元用于公路养护，0.59元用于税费支出，1.25元用于运营管理，其他支出0.29元。算下来，似乎油水并不多。而其中最大的部分，是被用于偿还债务利息。

据国家统计局数据：2015年末，全国高速公路里程12万公里，比2012年末增长24.7%；其中高铁里程占世界高铁总里程的60%以上，居世界第一。也是仅次于高铁的全国交通基建的第二大类型。如此高的修建速度，一个必然的结果就是高速公路的企业大举负债。

有多少债呢？单是2015年，全国收费公路支出中还本付息支出就达到了5749.8亿元，占比接近79%。截至2015年底，全国收费公路年末债务余额大数是4.45万亿，净增加了6042.3亿元。亏损最严重的河北省，也是负债最严重的省份。原来，高速路门口插着草标收钱的人也是欠别人钱的负债人。

据官方数据，中国新增收费公路投资逾六成靠财政举债，非财政性资本金仅占14.1%。2015年收费公路的还本付息支出约为5749亿元，比上一年的增加了约1500亿元，增长26%。收费公路累计总债务为4.4万亿元，按照五年以上贷款利率6%计算，每年光是偿还利息，就要2600多亿元，加上需要偿还的本金近三千亿元，每年仅还本付息的支出就超过五千亿元。资本金来源单一、贷款利率太高是造成亏损的大头。而高利率、融资渠道缺乏都是开放程度低下的经济体的主要特征。

当然，交通运输部公路科学研究院也向民众表示，债务总体在可控范围内。虽然目前收支缺口越来越大，但“总体上仍在有效偿还”。翻译过来就是，不用着急，车主们还在情绪稳定地在收费路口缴费。但也不要忘记，高速公路的相关公司，大多都是A股或港股的上市公司，如果将来有天高速路债务出现了问题。也不是不可能诉诸另一个地方来变相收费——股市。银行的高利率成本带来的债务风险，高速路公司终究会将其转移到一个相对较为开放的市场。