“北水”南下放缓 内银股仍获看好

发表于 讨论求助 2023-05-10 14:56:27

国内国庆长假将至,港股通将在未来7个交易日暂停。由于南下资金占港股成交的比重日益增加,即将短暂缺乏北水滋润的大市恐缺乏上升动力。然而,国庆假期前,大市观望情绪浓厚。昨日(28日)恒指收报23619点,升0.2%;成交额615.5亿元,比前日减少5%,为逾一周新低。

 

另一方面,大市在期指结算和季结在即下有望稳定下来,只是北水“放假”,加上德银和花旗积极下调内银股评级和目标价,内银股短期或要震,只是内银股胜在息率稳定,如见高息仍可考虑。

 

当然,内银股昨日早段急跌后急反弹,单日呈“V”形走势,部分股份更倒升,似乎德银和花旗两大外资下调部分内银股投资评级和目标价,对内银股只有半日影响而已,中国银行(03988.HK$中国银行(03988)$ 更倒升收市。

 

事实上,德银下调农业银行(01288.HK)、交通银行(03328.HK)和重庆农村银行(03618.HK)等三只内银H股投资评级由买入降至中性,花旗虽只下调交行投资评级由中性降至沽出,但在内银A股中则有五只被下调评级,同时纳入研究的24AH内银股目标价则差不多全线下调,内银H股只有民生银行(01988.HK)和中信银行(00998.HK)被上调目标价而已。

 

两大券商突然对内银股转变态度,主要围绕北水因素,德银直指内银H股自5月以来已升34%,远远跑赢MSCI中国的14%升幅,息率也因此下降至4.9厘,A股股价较H股股价溢价由30%以上降至单位数,估计北水会获利离场,但该行在下调个别内银股投资评级外,仍给予工商银行(01398.HK)、建设银行(00939.HK)、招商银行(03968.HK)和中行等“买入”评级,现价较目标价也有双位数的潜在上升空间。

 

分析人士指出,内银股在过去数月走高后,预测息率明显大幅回落,吸引力下降,短期如继续调整,息率可因而上升并能增加吸引力,因而德银和花旗都看好息率较高的中行、建行和工行。

 

只是按经济通的预测息率计算,建行和工行可能要再多跌一成以上,预测息率才能升至6厘,只有中行可以较早见到6厘股息,分析人士建议不妨优先考虑这三大行,尤其中行,因为憧憬国指在10月和第四季可以走高,若然大市走高,则内银股必占一席位,即三大行调整完成便可以再走高。

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