金融操盘手解密--三大资产证券化案例
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2023-05-10 14:56:27
8月24日，国内首单CMBS产品（高和招商-金茂凯晨资产支持专项计划）成功发行，发行规模约40亿元，票面利率3.3%，创下国内同期限企业资产证券化产品发行成本。这一单产品创下了好几个“之最”，“国内第一单CMBS”、“信用等级最高的央企做担保”、“长安街上最优质的核心资产”、“同类产品发行利率的最低”、“第一次在资产证券化产品中出现了资产服务商角色”，有券商的人士评价说这单产品完全可以当做BenchMark来看，因为国内几乎不可能找到比这更优质的资产结构。8月8日光大控股旗下光控安石和首誉光控作为管理人设立的“大融城资产支持专项计划”(“大融城REITs”)正式成立，将在深圳证券交易所挂牌，摩根士丹利华鑫证券为该单产品的全程财务顾问。该产品规模25亿元，其中优先级A档13亿元最终发行利率为3.8%，优先级B档3亿元最终发行利率为4.3%。要知道这单产品的底层资产是重庆观音桥大融城购物中心，是光大安石在2009年投资的首个购物中心，这单也给购物中心的持有者们带来一个福音：原来现金流是可以这样收回的！中信启航专项资产管理计划成立于 2014 年 4 月 25 日，总规模为52.10 亿元，投资标的为北京中信证券大厦及深圳中信证券大厦。该基金由中信金石基金管理有限公司管理，退出时，该基金计划将所持物业出售给由中信金石发起的交易所上市 REITs 或第三方。 中信启航针对不同偏好的投资人采用结构性设计，产品分为优先级和次级两类。优先级主要针对类固定收益投资人，收益主要来自物业日常的租金收益，产品退出时分享增值收益的 10%，优先级评级为 AAA；次级部分主要针对权益类投资人，退出时分享增值收益的 90%。
