谁给了房企抢“地王”的勇气,银行理财竟然赤裸裸地“塞钱”!

发表于 讨论求助 2023-05-10 14:56:27

大家都说,房地产离不开“”。如今,“”也耐不住寂寞了,试图光明正大地从暗处走到阳光下。

所谓“”,,应叫“影子金融”。

当前,、流动性转换、信用转换和高杠杆”四大系统性风险。

中房地产给了一次绝好的机会,促成了“银子银行”大摇大摆地上街,赤裸裸地“输血”房地产

人们不禁要问,这难道不是“资产荒”惹的祸吗?

1、银行理财赤裸裸出表

‍6月29日,中房地产(000736,SZ)公告,该房企子公司重庆中交绿城地产拟与建设银行重庆渝中支行签署《资产收益权转让合同》,将旗下部分存货的资产收益权转让给对方,转让价约15.64亿元,回购利率年化6%,期限5年。

建设银行作为受让方,资金来自建设银行设立的资产收益权理财计划。这意味着,该案例就是当前首个公开以银行理财对接房企资产收益权变相输血的典型案例。

以股权资产受益权为例,说明一下银行理财是如何对接股权投资的收益权的,请看下图所示内容。

去年底,重庆中央公园地块被中房地产豪掷45.3亿元一举拿下,大约777亩,但拿下之后,后续土地款却成了一个难题。

今年4月份,同属“中交系”的绿城房地产与中房地产达成合作意向,拟共同开发上述地块。

截止 2016 年 5 月,重庆中交绿城合法享有部分存货(已支付的土地出让价款)及其资产收益权价值22.66亿元。

实际上,特定资产收益权的交易模式也很简单。暂以银行的银行理财交易模式为例,说明一下银行表内业务与表外业务的差异。

具体来看,重庆中交绿城地产以上述资产的收益权作为标的,向建行渝中支行转让该资产收益权,建行渝中支行作为理财计划受托人募集理财资金投资于本合同项下资产的资产收益权。

建设银行设立“资产收益权投资类理财计划”。上述资产收益权,通俗地说,涵盖了土地转让增值收益(假设)、楼盘销售收入及其诸如对外借款等衍生收入,还有该项目公司每年股息分红及其他收入等。

与银行存贷款业务属于表内业务不同,银行理财业务属于表外业务,并不占用核心资本。

2、“非标”投资的灰色地带

2013年,银监会发布了《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,俗称“8号文”。

“8号文”明确定义了“非标债权资产”。也就是说,未在银行间市场与交易所交易的资产,包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。

实际上,当时“8号文”只是对非标的总占上限做了规定,然后要求不做资金池,对于房地产并无单独的规定。

“商业银行应当合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额,理财资金投资非标准化债权资产的余额在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。”

 

当前,一线乃至典型二线城市“地王”频出,从媒体公开报道来看,大型银行成了个别激进型房企抢地的信心支撑。

3、

近日,,与IMF总裁拉加德进行问答交流。

以阿里巴巴为代表的互联网金融是吗?

,互联网公司在支付、银行业服务和众筹等领域不断渗透,并创造了新的金融工具。我们从感情上是支持高科技发展的,人们也不希望这些互联网公司受到太多限制,但这些公司确实在从事一些活动。

“根据金融稳定委员会对的定义,他们所进行的活动存在期限转换问题,杠杆程度过高,资本要求也不同于传统银行。我们将研究这些问题,并创造公平的竞争环境。”

的出现与盛行,。,,希望能解决这些问题。

金融稳定理事会(FSB)和国际清算银行(BIS)将分为两类,包括机构(如对冲基金、货币市场基金)和活动。

其中,,而主要是这一类。

,的总规模目前并不很大,如果我们将活动的总资产与传统银行资产相比较,则规模只有后者的20%;如果与银行总贷款相比,则只有30%,因为银行资产比银行贷款规模要大的多。

但近期的发展十分迅速,。发展十分迅速,会占据较大市场份额并获得较高利润,而传统金融机构(如银行、保险公司等)则会纷纷效仿。


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