国资改革统还是放？重庆经验成为样本！

国资国企改革是一场深刻的利益调整。国资改革在“统”与“放”上的探索努力，，实现国有资产保值增值。

改革过程中，、企业集团与分子公司之间的权限边界调整。在调整过程中，改革样本们从各地的实践出发，在“统”与“放”的博弈中，寻找其中的边界与最佳平衡点。

股权多元就是放开一部分国有企业（主要是竞争性领域国企）的产权，让民营资本进入，让这部分国有企业真正实现市场化。而杠杆效应与产权属性则是股权多元实现过程中需要处理好的两大要素。

投资杠杆，简单来说就是一个乘号，杠杆工具使用好了，可以放大投资结果。从重庆的改革成果看，目前已发起设立基金管理公司12家，共组建各类基金38只，其间结合区域发展需求，重点投向智能制造、航空旅游、生物医药、信息通信等十大战略新兴产业，发挥基金投资的示范效应，领投342亿元，撬动社会投资达1367亿元，这就体现了杠杆效应。

以管资本为主线，灵活运营，以优化国有资本布局，这就要杠杆效应。但是国有资本投资运营公司试点，必然要坚持其产权属性，确保国有资产保值升值。同时，在改革过程中，杠杆效应与产权属性的关系也需处理妥当。如果杠杆效应是“放”，那应该放多少？如果产权属性是“统”，那应该怎么统、怎么管？

重庆在改革中根据自身实际打造的“3+3+1”国有资本运营平台，思路非常清晰。重庆渝富集团、水务资产公司、地产集团3户国企，被改组为股权类国有资本运营公司，它们以财务性持股为主，进行股权投资；而重庆机电集团、化医集团、商社集团3户企业则改组为产业类国有资本投资公司。另外，新设立的1户渝康资产经营管理公司，专司不良资产的处置和经营管理。

从国企改革样本的经验来看，试点企业的改革及成果，是顶层设计的具象化过程，既是检验的试金石，也丰富着改革方案的修正弹性和反馈内涵。混合所有制改革是重点和焦点，其中的员工持股更是难点也是敏感点，更成为统与放博弈的主阵地。

什么是员工持股？它是指通过让员工持有本公司股票和期权而使其获得激励的一种长期绩效奖励计划。是员工所有权的一种实现形式，也是企业所有者与员工分享企业所有权和未来收益权的一种制度安排。员工通过购买企业部分股票（或股权）而拥有企业的部分产权，并获得相应的管理权，实施员工持股计划的目的，是使员工成为公司的股东。

江西国企改革中，确立了一套全省推开的配合混改设计的核心骨干员工持股方案，方案里确立了坚持“同股同价、岗变股变、人走股退”的制度原则。这意味着，骨干员工准入持股的出资价格公平，岗位变化股权变化，员工离岗则退股，从而有效实现了股权流转。，“员工持股是激励，不能变成福利。”，或许正说明了这一制度设计，在“激励”与“福利”中找到了一种平衡。

哪些员工可以持股，持股占股权比例多少？这些细节问题，更加考量着边界的弹性。，改制后的公司管理技术骨干股权比例达到罕见的49%。在上海则实施分类激励，国有及国有控股的转制科研院所、高新技术企业，实施股权和分红激励等。。

，有“大胆放”之称。目前，上海国企中先后实施各类股权激励达43例。“放”是方式，指向的目标和准绳应该是——让各类要素迸发活力，发挥国有企业各类人才积极性、主动性和创造力。

“一企一策”是出现在各个国资国企改革试点中的关键词。它是指地方政府为实现一定的经济和社会发展目标，采用个体谈判的方式，对一个个企业采用差异化的特定政策。

从地域上看，执行“一企一策”的范围不仅是中西部地区，东部沿海及主要经济圈也都有类似政策。并且在实现“一企一策”的顶层设计方法上，，重庆、上海等则采取了分类改革。

从政策支持方式上看，“一企一策”政策主要体现在用地、收税减免、地方财政补贴等方面。江西对“一企一策”的推进，是围绕国企五项改革试点进行的，根据各个国企自身难点、重点不同，选取企业作为不同内容的试点。应该说，这和其培育和发展起一批龙头国企的改革思路一以贯之。龙头国企被寄予厚望，也享有充分自主权，探索改革路径、方法，再形成制度经验和操作指引。江铜集团开展“自主拓展、自主决策、自主经营”试点，，只进行后评价考核和激励约束。

从时间上看，该政策以前多用于企业改制、地方政府招商，目前正向企业创新、市场开拓、淘汰落后产能、用工等相关政策蔓延。，，搭建大屋顶，做实小屋顶。搭建“大屋顶”，，对统一纳入一般经营性国有企业、地方金融国有企业和文化类经营资产，履行统计评价、清产核资；做实“小屋顶”，对一般经营性国有资产统一履行出资人职责，管住管好管精。

相比之下，分类施策、分类改革，其实异曲同工。比如重庆搭建起国有资本投资运营“3+3+1”平台后，股权投资类、产业类、资产管理类的不同企业分类施策、分类试点，同时专门制定不同的考核和监督方案。

其实，。江西“三自”试点有事后评价考核，重庆分类放开也有统一审计，国投同步授权改革、容错机制和监督体系改革。同样的道理，国资改革“统”与“放”的辩证命题，，将会一直存在。

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