干货 | 爱理不理研究院一周财经点评

发表于 讨论求助 2023-05-10 14:56:27



上周资产表现大盘点


上周各国股市涨跌不一,其中中国股市大跌,主要受创业板的高估值拖累。受益于中国更大强度的去产能政策,矿产等商品价格大涨。



 (点击图片可查看大图)


一周财经点评


【中国】

1、 中国12月出口再度下滑,显示中国经济增长压力不减,将增加压力及强化投资拉动经济为主导。


点评:外部需求仍然疲软,由于正在增多的贸易保护主义以及美国贸易政策不确定性,全球贸易减缓,出口前景看起来不太乐观。为稳定中国经济增长,出口下降意味压力将加大及基建投资继续成为经济增长的主导。




2、 中国12PPI同比涨幅创逾5年新高,CPI小幅回落,短期宽松无望,市场难有机会。


点评:出厂价格的再通胀持续,但稳定的CPI数据表明通胀尚未传导至实体经济中,因此在通胀传导至实体经济之前,央行可能都不会加大紧缩力度,同时央行短期也不会有宽松的可能。在此背景下,市场难以有较好的投资机会。

 

3、 重庆扩大房产税征收范围,而北京房价及成交量下跌,显示政府坚决房地产调控,应降低房市的配置。


点评:去年年底重庆房地产市场突然“火热”,。另外,北京商品住房成交环比减少28.4%, 12月新建商品住房均价较9月小幅下调。这意味着房市短期内不会有改观,应降低房市的配置。





4、 七连跌创业板跌破1900点创11个月新低!股市的配置方向应避开中小创。


点评:创业板连跌,主因本身估值偏高的背景下,政策重点方向发生变化,将主力资金吸引到供给侧结构性改革领域。创业板风险仍未完全挤出,股市的配置方向应避开中小创。


5、 IPO常态化可以给力实体经济,意味着股市的赚钱机会主要出现在股权投资上


点评::IPO加速,重组借壳等再融资行为减速,同时意味着股市的赚钱机会主要出现在股权投资上。

 

6、 发改委称今年去产能要求更高、范围更广,这将利好商品市场,应继续维持商品的配置。


点评:发改委称今年去产能除了钢铁煤炭之外还会扩围,同时去产能要求会更高。随后,商品市场大涨。要求更高范围更广的去产能政策将继续保障商品的供应下降,巩固商品价格,利好商品市场,应继续维持商品的配置。




【美国】

1、 消费者信心接近高位、PPI新高,显示美国经济增长保持稳定,强化美联储加息的预期。 


点评:美国密歇根大学消费者信心创近十三年来新高,显示美国民众对经济仍保持十三年来少有的乐观情绪,给特朗普的执政道路开了好头。而PPI同比1.6%,表明通胀率进一步接近美联储目标水平。美国经济数据的良好表现强化美联储加息的预期。



【欧元区】

1、 欧洲央行会议纪要表示必要时可在延长期扩大QE800亿欧元


点评:欧洲央行会议纪要显示欧央行仍偏宽松,但是部分委员希望缩减购债规模,而德国财长敦促欧洲央行减弱宽松力度,以及欧元区通胀压力上升,这意味着除非发生重大经济风险,欧央行短期内不会加大宽松力度。



【英国】

1、 媒体:英国首相May准备硬脱欧


点评:英国报社报道英国首相May将发表“硬脱欧”讲话。若是如此,英镑将继续受创,短期施压市场,但是市场的下跌将提供买入机会,因近期英国经济增长良好,暂没有受到脱欧的影响。



*本报告出自爱理不理研究院,未经授权严禁发布。


发表
26906人 签到看排名